După ce investiţiile românilor în 2018, atât pe lei, cât şi pe euro, atât în zona de depozite bancare, cât şi în cea de fonduri de investiţii cu risc scăzut, au arătat preponderent randamente negative, iar sentimentul general al pieţei anticipează probabilitatea apariţiei unei crize financiare, o nouă direcţie de plasamente financiare se conturează: fondurile de investiţii în dolari. În 2018, aprecierea dolarului faţă de leu a fost de 8,02%, iar, randamentele, de până la 1,44%, în timp ce pe euro au fost negative. Rata anuală a inflaţiei a crescut la 3,32% în ianuarie 2019.
În 2018, cele mai bune randamente le-au avut fondurile de investiţii în dolari. În plus, se câştigă şi din diferenţele de curs şi, în condiţiile unor dobânzi în creştere ale FED, există şi protecţie faţă de inflaţie. Toate cele trei fonduri de investiţii în dolari existente pe piaţa românească au avut randamente pozitive. Este şi motivul pentru care, din această lună, martie, pe piaţă va apărea şi fondul de investiţii în dolari deţinut de Banca Transilvania prin BT Asset Management SAI.
Preşedintele societăţii de administrare a BT Fix Dolar, Aurel Bernat, motivează astfel decizia de înfiinţare a fondului în dolari: „Rapoartele privind creşterea soldului la depozitele populaţiei indică o bună predispoziţie la economisire, iar dacă acest trend se va menţine, clienţii vor dori să poată alege dintr-o gamă cât mai mare de produse. Pe de altă parte, BT Asset Management SAI nu avea până acum un produs denominat în dolari. Simţim că numeroşi clienţi îşi doresc să economisească în dolari, ca modalitate de dispersie a plasamentelor, fiind, în acelaşi timp, o categorie de investitori cu angajament pe termen lung”.
Într-adevăr, dacă facem o comparaţie între randamentele obţinute de fondurile în lei sau euro şi cele în dolari, vom constata că cele în dolari au randamente exclusiv pozitive, iar cele în euro preponderent negative. Astfel, cei trei jucători pe dolar deţinuţi de BRD, OTP şi Raiffeisen Bank au avut în ultimele 12 luni un randament de 0,44%, 0,32 şi 1,44%, în ordinea enumerării fondurilor, conform http://www.smartfin.ro. Toate cele trei fonduri de investiţii în dolari se bazează pe investiţii în instrumente cu venit fix şi grad scăzut de risc, bonduri şi depozite bancare.
Spre comparaţie, pe piaţa din România există 23 de fonduri de investiţii în euro. În timpul celor 12 luni din 2018, 17 fonduri au avut randamente negative, cuprinse între minus 15, 09% şi minus 0,26%. Celelalte şase fonduri au avut randament zero. Nici în cazul fondurilor de investiţii în lei nu avem o evoluţie mai „spectaculoasă”. Dintr-un total de 65 de fonduri de investiţii în lei cu diverse profiluri de risc, doar 23 au avut randamente pozitive, cuprinse între plus 3,85% şi plus 0,29%, 7 cu randamente zero şi restul cu randamente negative, cuprinse între minus 14,89% şi minus 0,27%. Dar leul a avut de pierdut din cursul de schimb şi din creşterea inflaţiei.
Potrivit statisticilor BNR, aprecierea dolarului faţă de moneda naţională a fost de 8,02% medie în luna ianuarie 2019 faţă de media lunii ianuarie 2018. Astfel, cursul mediu calculat de BNR în luna ianuarie 2019 a fost de 4,1179 lei pentru un dolar american faţă de 3,8121 lei, media din ianuarie 2018. Rata anuală a inflaţiei a crescut la 3,32% în ianuarie 2019.
Nici în cazul depozitelor bancare situaţia nu este foarte strălucită. Dobânzile la depozitele în euro pe 12 luni sunt cuprinse între 1,05% şi 0,1%. Problema este că băncile mari au dobânzi de la 0,15%, nivel de la care începe randamentul negativ pentru client. În plus, aici este vorba despre câştiguri care se vor încasa la sfârşitul lui 2019. În cazul fondurilor de investiţii, câştigurile s-au încasat deja. Pentru depozitele în dolari dobânzile şi implicit câştigurile sunt ceva mai mari. Dobânzile la 12 luni încep de la 1,85% şi merg până la 0,1%, iar în jurul dobânzii de 0,5% randamentele devin, de asemenea, negative.
Principalii jucători din piaţă se aşteaptă ca acest trend să continue, motiv pentru care Banca Transilvania a decis că din această lună, martie, îşi va îmbunătăţi şi ea portofoliul cu un astfel de produs. „În prima etapă lansăm un fond de venit fix denominat în USD, fiind preponderent axat pe depozite bancare negociate. Ajutăm astfel clienţii să obţină randamente mai bune, cu minim de efort. Dacă ne uităm la cei peste 40.000 de clienţi activi pe care îi avem considerăm că 10-15% dintre aceştia, şi anume 4.000 – 5.000, vor avea înclinaţia de a investi în dolari”, spune Aurel Bernat. Piaţa ţintă a acestor produse sunt în general clienţii de retail, investitori individuali, dar şi clienţii de Private Banking.
Activele nete ale celor 206 fonduri deschise şi închise, locale şi străine, s-au diminuat în luna decembrie cu 2,5%, până la nivelul de 41,9 miliarde de lei (9 miliarde de euro), în timp ce, pe întregul an 2018, au înregistrat o scădere cu 8,3%, potrivit datelor Asociaţiei Administratorilor de Fonduri (AAF). Valoarea totală a activelor nete ale celor trei fonduri de investiţii în dolari existente pe piaţă a fost de 676,41 milioane de dolari, iar valoarea unităţii de fond, de la 11,05 dolari la 1.253 de dolari. (Gabriela ŢINTEANU)
Numărul 808
